New York Times: The USD1 has become the Trump family's crypto engine

Chú ý Biên Tập: Trong bối cảnh sự trở lại của Trump vào trung tâm quyền lực và sự thay đổi trong chính sách tiền điện tử của Mỹ, dự án stablecoin mà gia đình ông tham gia đang nhanh chóng mở rộng. Sự hỗ trợ công nghệ và biện pháp khuyến khích từ Binance đã giúp World Liberty Financial có được động lực tăng trưởng quan trọng trong thời gian ngắn.

Khi sự khuyến khích kinh doanh từ sàn giao dịch, mô hình lợi nhuận từ stablecoin và quyền lực lập pháp ở tầng cao nhất giao đến nhau, cấu trúc này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các quy tắc và ranh giới của thị trường tiền điện tử?

Dưới đây là bản dịch gốc:

World Liberty Financial, một công ty khởi nghiệp tiền điện tử được gia đình Trump thành lập, đã đạt được một cột mốc quan trọng vào tháng trước. Tổng lượng cung của đồng token kỷ lục của công ty đã vượt qua mốc 50 tỷ USD, đưa công ty vào top các loại tiền điện tử lớn nhất trên toàn cầu.

「Một cột mốc nữa đã đạt được,」 công ty thông báo trên mạng xã hội. Con trai thứ hai của tổng thống, Eric Trump, cũng sử dụng một chuỗi emoji lửa để ăn mừng khoảnh khắc này.

Thành tựu này đến lớn mức độ nhờ vào sự hợp tác giữa World Liberty và sàn giao dịch tiền điện tử Binance. Binance được tỷ phú Changpeng Zhao sáng lập, người đã được tổng thống Trump tha tội vào năm ngoái.

Là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, trong hai tháng qua, Binance đã trở thành một trong những 「động cơ」 chính trong bức tranh kinh doanh của gia đình Trump. Sàn giao dịch này đã ra mắt một loạt các hoạt động tiếp thị để khuyến khích người dùng mua USD1, stablecoin được phát hành bởi World Liberty. Loại tiền điện tử này được bảo đảm bởi đồng USD 1:1, thuận tiện hơn cho việc thanh toán và giao dịch.

Theo các số liệu thống kê của các công ty phân tích dữ liệu Arkham và Nansen, khoảng 85% trong tổng số 50 tỷ USD1 token đang lưu thông hiện nay được lưu trữ trong tài khoản của Binance, mặc dù sàn giao dịch này không mở cửa cho người dùng ở Mỹ.

Đồng sáng lập của công ty dữ liệu mã hóa ChainArgos, Jonathan Reiter, cho biết: 「Hầu hết số vốn đều tập trung tại Binance và đã gần như luôn nằm ở đó. Đây là nơi giao dịch chính của họ.」

Mối quan hệ giữa World Liberty và Binance đã thu hút sự quan tâm cao độ từ các chuyên gia đạo đức cũng như một số thành viên Quốc hội. Họ cho rằng mối hợp tác này tạo nên một mâu thuẫn lợi ích nghiêm trọng, vì Tổng thống Trump hiện đang là một nhân vật quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, đồng thời cũng là người đưa ra chính sách cao nhất của ngành này. Nhà Trắng đã công khai ủng hộ một dự luật đang được Quốc hội xem xét, dự luật này sẽ giảm ngưỡng hoạt động của các sàn giao dịch tiền điện tử tại Mỹ.

Vào tháng 10 năm ngoái, Tổng thống Trump đã ân xá cho Triệu Trường Bằng. Trước đó, Triệu và công ty của ông đã thừa nhận vi phạm quy định chống rửa tiền vào năm 2023, và Triệu đã phải ngồi tù 4 tháng. Mặc dù có tiền án nặng, Triệu vẫn được phép tiếp tục là cổ đông lớn của Binance, và việc ân xá này cũng có thể mở đường cho Binance gia nhập thị trường Mỹ chưa được phê duyệt hiện tại.

Kể từ sau lần ân xá, mối liên kết giữa Binance và World Liberty càng trở nên chặt chẽ hơn; đồng thời, công ty tiền điện tử của gia đình Trump cũng đang đối mặt với sức ép chính trị ngày càng tăng từ phía đảng Dân chủ.

Trong tháng 12, Binance đã thông báo rằng người dùng có thể miễn phí rút tiền từ các tổ chức khác phát hành stablecoin thành USD1. Bước nhượng này có ý nghĩa quan trọng vì phí giao dịch chính là nguồn thu chính của các sàn giao dịch tiền điện tử. Thực tế, Binance đã giảm đáng kể chi phí và ngưỡng mua token do công ty của Tổng thống phát hành cho người dùng.

Binance cũng cung cấp cơ hội cho người dùng có USD1 để nhận lãi suất, hình thức khuyến mãi này hiện đang trở thành trọng tâm của cuộc tranh luận dự luật ác liệt tại Quốc hội Mỹ. Vào ngày 22 tháng 1, Binance thông báo rằng người dùng có USD1 trong tài khoản trên nền tảng sẽ cùng nhau chia sẻ 40 triệu đô la thưởng.

Trong tuần tiếp theo, khối lượng giao dịch USD1 trên toàn cầu đã tăng mạnh,累计 tăng gần 20 tỷ đô la.

稳定币 là một phần cực kỳ lợi nhuận trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Như các nhà phát hành như World Liberty hấp thụ tiền từ người giao dịch, cấp cho họ các token, sau đó đầu tư số tiền này để tạo ra thu nhập, thu nhập này thuộc sở hữu của nhà phát hành. Các sàn giao dịch đóng vai trò then chốt trong việc cung cấp nền tảng cho người dùng mua các token này.

Theo báo cáo tài chính của World Liberty, hiện tại hầu hết tiền gửi của họ đã được đầu tư vào quỹ thị trường tiền tệ chính phủ. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của loại quỹ này là khoảng 4%, có nghĩa là với quy mô tiền gửi 50 tỷ USD, doanh thu tiềm năng có thể lên tới 2 tỷ USD mỗi năm.

Một phát ngôn viên của World Liberty cho biết, các khuyến mãi liên quan được tài trợ bởi công ty tiền điện tử của Trump, chứ không phải của Binance, và mô tả đây là "thực tiễn tiêu chuẩn" của nhà phát hành stablecoin.

Anh ấy nói: "World Liberty đã cung cấp ngân sách tiếp thị cho Binance và các sàn giao dịch tài sản số không phải Mỹ khác, cách cụ thể sử dụng ngân sách này là hoàn toàn quyết định của các sàn giao dịch đó."

Một phát ngôn viên nữ của Binance phản hồi rằng "Việc các sàn giao dịch lớn nắm giữ một lượng lớn token cụ thể không phải là điều hiếm có", Binance cũng sẽ tổ chức các chương trình khuyến mãi cho nhiều loại token, không chỉ dừnh mục với USD.

Cô ấy bổ sung: "Chúng tôi rất coi trọng yêu cầu pháp lý và quy định, và tuân thủ theo luật pháp liên quan của khu vực mà chúng tôi hoạt động."

Luật sư của Triệu Tiên Bình cho biết, "Không có bất kỳ xung đột lợi ích hoặc trao đổi lợi ích nào." Một phát ngôn viên nữ tại Nhà Trắng cũng cho biết, tài sản của Trump đã được chuyển vào một quỹ tin cậy do con cái quản lý, "Không có vấn đề xung đột lợi ích nào xảy ra".

Kể từ khi Trump tái đắc cử vào năm ngoái, ông đã lãnh đạo cuộc chuyển giao chính sách toàn diện của chính phủ Mỹ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, kết thúc sự ép buộc pháp lý bắt đầu từ nhiệm kỳ đầu tiên của mình, và bắt đầu ôm ngành công nghiệp này từ trước được coi là mối đe dọa với hệ thống tài chính Mỹ.

Đồng thời, Trump và các con của ông cũng đã xây dựng nên một mạng lưới kinh doanh tiền điện tử lớn. Trump cá nhân đã quảng cáo một token mang tên $TRUMP; hai con trai của ông tham gia sáng lập một công ty đào Bitcoin niêm yết trên thị trường American Bitcoin.

Tại trung tâm của đế chế tiền điện tử của gia đình này, là World Liberty. Công ty này được vận hành bởi con trai của Trump cùng gia đình của Steve Witkoff, Đại sứ Đặc trách Vấn đề Trung Đông tại Nhà Trắng. Theo tài liệu đăng ký tài chính của Trump, thực tế ông cũng nắm giữ cổ phần tại World Liberty.

Từ khi thành lập, Binance đã đóng một vai trò then chốt trong hoạt động của World Liberty.

Trong giai đoạn phát triển của USD1, Binance đã cung cấp một phần hỗ trợ công nghệ cơ bản cho đồng tiền ổn định này. Một người phát ngôn của World Liberty nói với báo New York Times vào năm ngoái rằng, sự hợp tác này "không đổi lấy bất kỳ thù lao nào".

Binance cũng tham gia một giao dịch quan trọng của World Liberty ở giai đoạn đầu. Đầu năm 2025, một công ty đầu tư mang tên MGX, được hỗ trợ bởi chính phủ Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất, thông báo rằng họ sẽ đầu tư 20 tỷ USD vào Binance.

Vào thời điểm đó, Binance cho biết giao dịch này hoàn toàn được giải quyết trong USD1, là giao dịch đầu tư lớn nhất từng sử dụng đồng tiền ổn định trên thế giới.

CEO của World Liberty, con trai của Steve Witkoff, Zach Witkoff, đã công bố thỏa thuận này tại một cuộc họp ở Dubai vào tháng 5 năm ngoái.

"Chúng tôi rất biết ơn sự tin tưởng từ phía MGX và Binance," Zach Witkoff nói lúc đó, "Điều này chỉ là một khởi đầu."

Giao dịch này lần đầu tiên thiết lập mối liên kết giữa Binance và World Liberty ở mức độ công khai, và ngay lập tức gây ra lo ngại về mâu thuẫn lợi ích tại Washington. Lúc đó, Zhao Changpeng đang công khai xin ân xá từ Tổng thống; trước đó, ông và Binance đã thừa nhận tội mình về các tội ác liên quan, những hành vi vi phạm này từng giúp cho tổ chức khủng bố và các tội phạm khác thực hiện các giao dịch trên nền tảng này.

"Không gian thuê bao trong đấy khiến người ta kinh ngạc - Chính phủ Trump có thể cung cấp lợi ích chính sách cho Các Tiểu vương hoặc Binance để đổi lấy khoản tiền lớn," Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Massachusetts Elizabeth Warren và Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Oregon Jeff Merkley viết trong một thư gửi quan chức đạo đức Mỹ vào năm ngoái.

Mặc dù Zhao Changpeng cuối cùng đã được tha thứ, nhưng công ty Binance chưa nhận được bất kỳ sự khoan hồng nào. Zhao không còn chịu trách nhiệm về hoạt động hàng ngày của Binance, nhưng ông vẫn giữ quyền sở hữu công ty khi thú nhận tội lỗi. Hiện nay, Binance được điều hành bởi hai Giám đốc Điều hành đồng sáng lập, trong đó có một người là Hà Nhất (Yi He), vợ ông Zhao Changpeng và họ có con cái với nhau.

Kể từ khi Hà Nhất nhậm chức vào tháng 12, Binance vẫn tiếp tục hợp tác chặt chẽ với World Liberty.

Vào ngày 11 tháng 12, World Liberty đã thông báo rằng Binance sẽ miễn phí giao dịch một phần USD1 và sử dụng stablecoin đó làm tài sản thế chấp để hỗ trợ một loại tiền mã hóa khác.

「Binance đang giúp hàng tỷ người dùng tiếp cận USD1 một cách dễ dàng hơn,」 Zach Witeof từng tuyên bố trong tuyên bố lúc đó.

Sau 12 ngày, Binance đã ra mắt "Chương trình Tăng Tốc USD1 (USD1 Booster Program)", cung cấp lãi suất 20% hàng năm cao nhất cho người dùng, khuyến khích họ giữ stablecoin được phát hành bởi World Liberty.

Sau đó vào đầu tháng 1, Binance tiếp tục một chuỗi hoạt động khuyến mãi: trong vòng một tháng, hàng tuần phát thưởng cho người dùng giữ USD1, nguồn tiền đến từ một "Hồ bơi tiền thưởng" trị giá 40 triệu đô la tổng cộng.

Trên mạng xã hội, nhóm sáng lập của World Liberty coi những biện pháp khuyến khích này của Binance là bước quan trọng trong việc mở rộng công ty, đồng thời nhiều lần ủng hộ công khai sàn giao dịch này.

Tháng trước, một giám đốc cấp cao của World Liberty, Zak Folkman, đã bênh vực cho Binance trên mạng xã hội, đối phó với những chỉ trích từ bên ngoài về vai trò của họ trong sự sụt giảm thị trường gần đây. Ông ngụ ý rằng những cáo buộc đó là "một chiến dịch đen đỉnh có tổ chức".

Một số biện pháp khuyến mãi mà Binance đưa ra chính xác đụng độ với tranh cãi chính sách nội địa tại Hoa Kỳ, trong khi Tổng thống Trump sẽ có quyền quyết định quan trọng trong những vấn đề này.

Trong năm ngoái, Trump đã ký một dự luật được gọi là "Đạo luật GENIUS", đặt ra quy tắc quản lý khá hữu ích đối với stablecoin. Dự luật này cấm rõ rệt cho bên phát hành stablecoin (như World Liberty) trực tiếp trả lãi cho người dùng.

Nhưng đồng thời, dự luật cũng để lại một "khoảng không" linh hoạt: mặc dù bên phát hành không thể trả lãi, nhưng không cấm định các sàn giao dịch cung cấp lợi ích tương tự, tạo điều kiện cho việc tạo ra biện pháp khuyến khích tương tự thông qua thỏa thuận thương mại trên nền tảng Mỹ. Platform giao dịch lớn nhất của Mỹ Coinbase đã cung cấp lợi ích lãi suất cho người dùng nắm giữ USDC (được phát hành bởi Circle).

Hiện nay, Quốc hội đang xem xét một dự thảo luật có phạm vi rộng hơn để điều chỉnh toàn diện các sàn giao dịch tiền điện tử và các lĩnh vực khác trong ngành. Trong cuộc thảo luận liên quan, các nhóm lôi kéo ngành ngân hàng đang thúc đẩy các nhà lập pháp ngăn chặn sự lỗ hổng này, lo lắng rằng các cơ chế khuyến khích này sẽ cạnh tranh với tài khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống.

Chi tiết cụ thể về thỏa thuận giữa World Liberty và Binance vẫn chưa rõ ràng. Nhưng với việc các cơ chế khuyến khích này được World Liberty tài trợ, một số chuyên gia đã đặt câu hỏi: nếu các hoạt động khuyến mãi này diễn ra tại Mỹ, liệu chúng có tuân thủ quy định của Đạo luật GENIUS hay không.

Ngay cả khi hoạt động này vừa đủ tuân thủ trong khung pháp lý về tiền tệ ổn định, đây chính là "lỗ hổng điển hình" mà Quốc hội đang gay gắt bàn thảo, như đã được Corey Frayer, một cựu quan chức của Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ, chỉ ra.

Trung ương Mỹ đã can thiệp để điều phối tranh cãi này, tuần này đã tổ chức cuộc họp giữa đại diện ngành ngân hàng và ngành tiền điện tử, cố gắng đạt được một giải pháp giữa. Vì Binance chủ yếu hoạt động ở nước ngoài, cho dù kết quả của Quốc hội như thế nào, nó vẫn có thể tiếp tục cung cấp khuyến mãi; nhưng nếu thông qua một luật cấm khuyến mãi cuối cùng — và cần phải được Trump ký kết để có hiệu lực— Binance sẽ không thể tung ra các chương trình khuyến mãi tương tự trên thị trường Mỹ.

"Với việc có sự tồn tại của World Liberty và USD1, Trump có lợi ích kinh tế trực tiếp trong trò chơi này," Lee Reiners, chuyên gia chính sách tiền điện tử của Đại học Duke, chỉ ra.

[Original Article Link]